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这场恐慌表明,美国股市的下跌是如何能够被阻止的。。

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原始标题:恐慌手表!为什么美国股市的下跌应该停止?在美联储抛出一系列无底洞的救市工具后,美国股市投资者似乎仍不买账。在基准指数遭遇1987年以来最严重的暴跌之后,美国股市的波动性飙升至创纪录的高位,这可能表明美国股市仍有进一步下跌的空间。标普500指数周一暴跌12%,“恐慌指数”芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)收于82.69点,突破了2008年11月20日创下的80.86点的收盘高点。VIX指数升至83.56,较2008年10月24日89.53的历史高点更近一步。

互动经纪公司(InteractiveBrokers)首席策略师史蒂夫索斯尼克(Steve sosnick)表示:“2008年,你可能知道银行体系已经崩溃,但你不知道到底发生了什么。现在一切都崩溃了,带来了溢出效应。我认为后者更糟,把一切都搞乱了。”BMO资本市场(BMO capital markets)美国利率策略师乔恩•希尔(Jon HIL)表示:“VIX指数历史上第三次收于80上方,这非常令人担忧。

另外两起事件发生在2008年第四季度全球金融危机期间。现在很明显,我们正处于2020年covid-19金融危机的深渊,很多事情都会发生,这几乎是不可预测的。不过,增加金融投资和强化商业票据融资工具似乎是近期将推出的政策措施。”美联储周日将利率下调至接近零的水平,这是两周来第二次紧急降息,承诺购买数千亿美元资产,并通过提供低息美元融资来支持外国货币当局。然而,美联储的行动也再次引起人们的注意,货币政策很难在一场独特的健康危机中拯救经济,而这场危机需要大规模的财政应对。

Bridgewater创始人雷达里奥(Ray Dalio)周一在一篇文章中表示,美联储紧急降息至接近零的举措,使市场处于更危险的境地。”0%的低长期利率意味着几乎所有的资产类别都将下跌,因为降息的积极影响将不再存在(至少不会太大)。达到0%的下限也意味着央行几乎所有的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失败。”摩根大通(JPMorgan)策略师指出,在前两次衰退中,股市损失了超过一半的初始市值,而当前市值下降了20%。

此外,前三次衰退中,市盈率分别为10.1倍、13.8倍和10.2倍,而目前为15.2倍,3月12日股市大幅下跌时为14.5倍。”埃利奥特浪潮国际(Elliott wave international)亚太区首席分析师马克加拉西夫斯基(Mark galasiewski)表示:“在看到底部之前,你希望看到市场回归资产的行为方式。现在,一切似乎都联系在一起,一起倒下,所以没有触底的迹象。”令市场难以承受的是,太多不同行业将同时受到新冠状病毒的影响。

forexlive的Giles Coghlan说,2008年的口号“大到不能倒”变成了“太多不能倒”。高盛集团(Goldman Sachs Group)对美国股市暴跌是否已触底的问题给出了一个令人不快的答案:高盛首席美国股票策略师科斯汀(David kostin)表示,标普500指数在未来三个月可能下跌近10%,至2450点。如果美国经济的影响进一步加深,股市可能从上周五收盘价再跌26%至2000点。

危机来得快去得快吗?据苏斯奎汉纳金融集团(Susquehanna financial group)称,虽然VIX的接近历史水平被比作2008年全球金融危机期间席卷市场的恐慌,但期限结构表明,动荡将持续较短的时间。近几个月的VIX期货合约目前在70点左右。又一个月的合约跌破了60英镑。Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯•墨菲(Chris Murphy)在报告中写道,回顾4至7个月,合约交易量达到2008年峰值的70%。

墨菲说,将这些水平与2008年相比,投资者预计未来几个月隐含波动率水平将下降得更快,因为covid-19的影响可能被视为短于信贷危机。主编:李思阳。。